Règlement en espèces Qu'est-ce qu'un règlement en espèces Un règlement en espèces est une méthode de règlement utilisée dans certains contrats à terme et contrats d'options lorsque le vendeur de l'instrument financier ne livre pas l'actif sous-jacent réel au moment de l'expiration ou de l'exercice. Pour les vendeurs qui ne souhaitent pas prendre la possession effective de la marchandise en espèces sous-jacente. Un règlement en espèces est une méthode plus pratique de négociation de contrats à terme et d'options. Par exemple, l'acheteur d'un contrat à terme sur le coton réglé en espèces est tenu de payer la différence entre le prix au comptant du coton et le prix à terme, plutôt que de devoir s'approprier des lots physiques de coton. RÉPARTITION DU CONTRAT DE TRÉSORERIE Les contrats à terme et les contrats d'options sont des instruments dérivés qui ont des valeurs fondées sur un actif sous-jacent. L'actif peut être un avoir ou un bien. Lorsqu'un contrat à terme ou un contrat d'options est expiré ou exercé, le recours conceptuel est pour le titulaire du contrat de livrer la marchandise physique ou de transférer les actions réelles de stock. Ceci est connu comme livraison physique et est beaucoup plus encombrant qu'un règlement en espèces. Si un investisseur manque à un contrat à terme pour 10 000 dollars d'argent, par exemple, il est incommode à la fin du contrat pour le détenteur de livrer physiquement de l'argent à un autre investisseur. Pour contourner ce contrat, les contrats à terme et les contrats d'options peuvent être effectués avec un règlement en espèces, lorsque, à la fin du contrat, le titulaire du poste est crédité ou débité de la différence entre le prix initial et le règlement final. Un exemple de règlement en espèces Les contrats à terme sont souscrits par des investisseurs qui croient qu'une marchandise augmentera ou diminuera de prix à l'avenir. Si un investisseur est à court d'un contrat à terme pour le blé, il suppose que le prix du blé va diminuer à court terme. Un contrat est initié avec un autre investisseur qui prend l'autre côté de la médaille, croyant que le blé va augmenter de prix. Dans cet exemple, un investisseur manque de contrats à terme pour 100 boisseaux de blé pour un total de 10 000. Cela signifie qu'à la fin du contrat, si le prix de 100 boisseaux de blé tombe à 8 000, l'investisseur est mis à gagner 2 000. Toutefois, si le prix de 100 boisseaux de blé augmente à 12 000, l'investisseur perd 2 000. Sur le plan conceptuel, à la fin du contrat, les 100 boisseaux de blé sont livrés à l'investisseur avec la position longue. Cependant, pour faciliter les choses, un règlement en espèces peut être utilisé. Si le prix augmente à 12 000, l'investisseur court est tenu de payer la différence de 12 000 - 10 000, ou 2 000, plutôt que de livrer le blé. Inversement, si le prix diminue à 8 000, l'investisseur est payé 2 000 par la position longue. Dollar Cash-Settled Options de devise Spécifications du produit Déclaré en points et décimales. Un point est égal à 100. La moindre cotation pour les transactions de séries inférieures à 3 est 0,05 (5,00), et pour toutes les autres séries. 10 (10h00). Dates d'expiration Le troisième vendredi du mois d'expiration. Prix de règlement de l'exercice La différence entre la valeur de règlement et le prix d'exercice du contrat multiplié par 100. En règle générale, la valeur de règlement est basée sur le taux d'achat à midi (heure de l'Est), tel que déterminé par la Federal Reserve Bank of New York le dernier jour de bourse précédant l'expiration (habituellement un vendredi). (Remarque: voir les spécifications du produit pour chaque option de devise car il peut y avoir différents moyens de calcul). Délais de règlement des exercices Les avis d'exercices présentés entraîneront la livraison d'espèces (en dollars américains) le jour ouvrable suivant. Heures de négociation ISE 9 h 30 à 16 h 15 (heure de l'Est) PHLX 9 h 30 à 16 h (heure de l'Est) Pour plus d'information, visitez le site Web de l'ISE ou la section Spécifications du produit sur le site Web de la FX Options. Site Web de PHLX. Ce site Web traite des options négociées en bourse émis par la Société de compensation d'options. Aucune déclaration dans ce site Web ne doit être interprétée comme une recommandation d'achat ou de vente d'un titre ou pour fournir des conseils en matière de placement. Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Avant d'acheter ou de vendre une option, une personne doit recevoir une copie des Caractéristiques et Risques des Options Standardisées. Vous pouvez obtenir des exemplaires de ce document auprès de votre courtier, de tout échange sur lequel les options sont négociées ou en communiquant avec la Société de compensation d'options, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, Illinois 60606 (investisseurs-services). 201 2016 La Société de compensation d'options. Tous les droits sont réservés.
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